進入業績公布期，各大藍籌開始相繼公布去年業績。中電控股（00002）昨天下午公布了2012年的年度業績。

中電去年度的總盈利倒退10.5%，略遜預期，但仍然達83.12億港元。單就香港市場而言，香港電力業務收入增加6.7% ，達336億港元，而扣除生產成本後，營運盈利（operating earnings）亦上升5%，達66億港元。然而中電卻要為數個境外的投資項目，包括印度哈格爾電力項目，以及山東博興生物質能投資項目進行減值撥備（provision for impairment）達4.09億元；另外，去年澳洲雅洛恩礦場發生水浸，亦令中電額外增加7.9億元支出。

縱然年賺近百億，中電主席米高嘉道理在業績發布會上表示今年將無可避免加電費5.9%，但會向客戶提供一次性特別回扣。米高嘉道理表示中電已竭力壓低電價升幅，惟政府決定邁向更潔淨發電以改善環境，故未來的發電成本及電價有一定的壓力。他亦指出中電按特區政府與中國政府簽訂的能源合作諒解備忘錄，中電須向中國的燃氣供應商購買天然氣，單是燃料成本便會上升約250%，而按已簽訂的協議，中電需要使用較目前多一倍的天然氣。由於整體的生產成本將會上漲近4成，故此未來數年的電價會大幅上調。

受到利潤管制協議的保護，中電每天可按實際投資的資產賺取約10%的回報。由於協議並未有規定固定資產的價值，故此這是變相鼓勵中電不斷擴張容量，產生過剩電力。資料顯示，過去10年中電已作出近720億港元的投資，而受到變相的利潤保障計劃保護，更經常出現未投產先賺錢的現象。而為了增加投資，中電更不斷透過借貸融資增加現金流，故中電的利息支出亦不斷上升。

總括而言，年賺近百億的中電，在利益保障協議保護下，要香港人為其公司的海外投資失利作補償，而特區政府跟中國政府簽訂的協議，則令中電過分依賴大陸的燃氣供應商，更被迫以高價購買原料，然後由港人埋單。有一個這麼關心民間疾苦的政府及這麼有良心的電力供應商，香港人自求多福吧！